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中国对外房地产投资——变迁中求增长

发布时间:2016-11-17 11:56:30 信息来源: 作者:
2016年上半年,借助去年的强劲增长势头,中国资本外流的浪潮继续涌向全球主要房地产市场。

资本外流继续保持强劲势头。虽然在此期间总交易金额相对略低,但结合下半年已完成和进行中的交易情况来看,2016年全年表现将和去年平分秋色。

美国如今已稳步成为中国资本的最重要投资目的地,今年上半年中国对美投资涨势强劲。纽约再度卫冕热门投资之地,吸引大部分流入资本,而中国企业对美国西海岸科技中心的投资兴趣也日益浓厚。与此同时,写字楼物业交易继续占据市场高位。
概况
2016年上半年,借助去年的强劲增长势头,中国资本外流的浪潮继续涌向全球主要房地产市场。

从总额来看,投资总量达到107亿美元,实际上比去年同期还减少了13.6%。但是,需要考虑到去年年初出现了中国历史上最大的几笔对外房地产投资,例如安邦投资19亿美元收购纽约华尔道夫酒店。随着上半年结束,中国对外投资势头有增无减。6月份以来,有几笔交易正在酝酿,2016年有望成为另一个对外并购丰收年。
美国
今年上半年,美国市场共获得高达51亿美元的中国投资,同比增长21%。
和大部分国际投资者一样,中国投资者再次将注意力聚焦到主要市场,尤其是纽约市场(吸引80%的中国对美投资)。尤其引人瞩目的是,仅今年上半年中国对纽约的投资总量就相当于2015年全年中国对纽约投资总量的81%。

由于中国机构资本持续追逐标志性物业,大部分投资(62%)都是写字楼交易。比如,中国人寿集团参与创建的一家合资企业斥资16.5亿美元买下PaineWebber大厦。中投公司(CIC)和海航集团(HNA)也在纽约写字楼市场一掷千金。

中国投资者也热衷投资圣荷西、西雅图等西海岸主要枢纽城市,尤其是高科技相关的开发地块和工业物业。比如,乐视(LeEco)购置雅虎的土地,据称将计划在此建立区域研发总部。

由于美联储继续维持低息环境,和其他追求收益的投资者一样,中国投资者未来将继续热衷投资房地产等有形资产。而且,随着人民币对美元逐步贬值,中国投资者更急于投资美元计价资产。

据IMF最新预测表明,除非发生重大政治动荡,美国GDP增速将稳定在2%左右,领先于有经济衰退风险的其它发达国家。

此外,市场深度是另一大优势。不仅在纽约,数个沿海枢纽城市和高技术中心的市场深度让美国成为中国资本的首选投资目的地。
驱动力、展望与风险
中国投资者对于全球门户城市的投资兴趣有增无减,市场深度、租金增长前景和货币贬值等当地房地产市场的有利条件)显然起到了推波助澜的作用。

但最重要的驱动力来自中国经济本身。尽管有关中国经济增长长期放缓的讨论不绝于耳,其GDP增长仍企稳在6.5%以上。中央政府当前的目标是在10年之内实现GDP翻一番。除了长期市场改革以外,政府还将主要通过两大措施实现目标——即基础设施投资和房地产市场主导的消费。

计划经济的本质确保大幅经济下滑不太可能发生。然而,这可能会推动中国主要城市的地价飙升,反而推动资本分散投资和寻找海外机会。对于投资者,尤其是开发商而言,风险主要在于门户市场中复杂的法律法规、审批流程和规划问题可能削弱中国投资者深度开发这些市场的意愿。

人民币对美元的稳步贬值导致中国投资者,尤其是私营集团更倾向于投资实体资产。房地产需求增长的同时,企业抢购热情也十分高涨,尤其是对科技企业、基础设施和制造设施。显然,至少在短期内,这对于门户市场是利好。

虽然中国资本外流控制到目前为止也是推动因素之一,但它也可能是一把双刃剑。资本控制意在防止对于国家大量外汇储备的蚕食,但是严格的要求使得一些投资者,尤其是小型投资者很难获得外汇审批。为了应对这一问题,一些规模较大的投资者一直通过境外子公司进行投资。然而,如果外汇储备控制不放松,这些子公司将面临资金耗尽的风险。这是所有目的地市场应该密切关注的问题。

 

(部分内容参考网络资料)

(责任编辑:lixuezhen)

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