网站首页 | 收藏本站 网站地图 电子杂志
2013-07-11 星期四 农历六月初四 繁体版

中国贸易投资网

您的位置:中国贸易投资网 >> 企业新闻 >> 正文

狮子期货:上海原油期货即将上市 聚焦跨市套利

发布时间:2017-07-10 17:35:00 信息来源: 作者:李浩

  众所周知,上海国际能源交易中心即将上市的原油期货是中质原油,美国纽约WTI原油为轻质低硫原油。通常情况下API密度越低的石油,品质越高,价格也越高。也就是说,上海原油期货价格很大程度上将会低于纽约WTI原油价格,两个原油期货合约有一定的价差。随着上海原油期货上市在即,越来越多的投资者关注境内境外原油期货套利。

  跨市套利,简单来说就是同时在两个市场建立相反的头寸,并且在未来某一个时间点同时平仓,获取利润的交易策略。比如,在上海国际能源交易中心买入原油期货合约,同时在国际市场上卖出相同仓位的纽约原油或者布伦特原油期货。

  那么到底如何操作呢?一般而言套利者对于两个原油期货之间的价差有两种预期:一是预期两市原油价差缩小,二是预期两市价差扩大,相对应的就形成了两种交易策略。

  预期价差缩小套利

  假设上海原油期货的价格现在为44美元/桶(将人民币报价折算成美元报价),纽约WTI原油期货的价格为47美元/桶,两个原油期货价格相差3美元。

  如果套利者认为目前某两个相关期货合约的价差过大,就会希望在套利建仓后价差能够缩小来获利。买入上海原油期货,同时卖出纽约WTI原油。

  如果在未来某一时刻上海原油期货价格上涨至46美元/桶,纽约WTI原油期货价格上涨至48美元/桶,价差缩小至2美元。在上海原油期货上的交易获利2美元/桶,WTI原油期货亏损1美元/桶,两者合计获利1美元/桶。

  

\

  预期价差扩大套利

  如果套利者认为目前某两个相关期货合约的价差过小,就会希望套利建仓后价差能够扩大获利。可以卖出上海原油期货,同时买入纽约WTI原油。如果未来某一时刻上海原油期货价格上涨至46美元/桶,纽约WTI原油期货价格上涨至50美元/桶,价差扩大至4美元。

  

\

  在上海原油期货上的交易亏损2美元/桶,WTI原油期货获利3美元/桶,两者合计获利1美元/桶。

  尽管跨市套利是一种较为稳健的保值和投资方式,但依旧存在一定的风险因素。首先是汇率风险,两个市场以不同的货币报价,一旦汇率出现剧烈波动,未能同时减仓或者平仓直接影响和改变该次套利投资的结果。其次,两个原油期货的品质不同,供给需求等多重因素会影响到价格走势,投资的结果可能并不会如投资者预期。


(责任编辑:bianji_pub1)

上一篇:小壹在线:加强风控建设...  下一篇:深圳最严网贷新政:仅恒...
相关新闻