和讯创投消息 据华尔街日报报道，境外私募股权公司一度争相进行人民币融资，希望借此拓宽投资中资企业的渠道，如今他们的热情下降。

　　这些私募股权公司从2007年左右开始筹集人民币资金，部分原因是因为他们怀有憧憬，希望在中国政府尚无明确规定的情况下获得与本土私募股权公司相同的待遇，从而获得与后者同等的法律地位，接触到更广泛的投资者和潜在投资目标。

　　然而据相关律师、银行人士和公司透露，中国政府在认定外资私募股权公司地位方面的不确定性对人民币融资造成不利影响。此外，中国经济放缓等因素也导致人民币融资活动减少。

　　春华资本集团驻香港的董事总经理Lawrence Wang表示，境外私募股权公司对人民币融资活动一度抱有浓厚兴趣，但由于在获得与本土公司相同地位方面的不确定性挥之不去，目前这种积极性已有所下降。春华资本集团旗下管理美元和人民币资产，并投资了专用化学品公司Halogen Ltd等中国企业。

　　据《亚洲私募股权评论》显示，2011年，包括黑石集团、德太投资以及凯雷投资集团在内的多家全球大型投资公司都在中国大陆进行人民币融资。德太投资成立了两只基金，希望筹资人民币40亿-50亿元。凯雷投资集团旗下的一只基金目标是筹资人民币50亿元，实际筹资32亿元。黑石集团旗下基金筹资人民币28亿元，目标为50亿元。这三家公司均未置评。

　　2011年，随着合格境外有限合伙人(Qualified Foreign Limited Partner, 简称QFIP)计划的推出，市场愈发期待一个更加宽松的市场环境。根据QFIP制度，对于95%以上资产是在中国大陆筹集的人民币基金，他们在投资中资企业时与本土投资者具有相同的法律地位。

　　但发改委去年5月份的表态，令有关海外筹集资金比例不超过5%即可享有与内资同等待遇的规定扩展至所有人民币投资基金的期望破灭。发改委当时表示，包含境外筹集资金的人民币计价基金仍将被视做外资基金，所进行的投资将需要获得中国商务部的批准。

　　私募股权公司正等待有关中国大陆筹集的资金将获得怎样待遇方面的更具体信息。

　　由于法律地位没有确定，境外投资者仍无法投资媒体等一些快速增长的中国行业，与此同时，对教育和互联网等领域的投资也依然面临严格限制。

　　境外私募股权公司在中国筹集的人民币资金仅有很少一部分被投入使用。根据《亚洲私募股权评论》的数据，境外私募股权基金去年仅使用了价值7,100万美元的人民币资金进行投资，而中国本土私募股权公司使用了价值7.23亿美元的人民币资金。

　　Sidley Austin LLP驻上海的律师Joseph Chan表示，境外私募股权公司在如何获得能够与本土私募股权公司抗衡的竞争力方面非常苦恼，对监管问题的担忧是导致境外私募股权公司人民币融资兴趣减弱的一个很重要原因。

　　境外私募股权公司的失望情绪带来的是人民币融资规模的大幅缩小。《亚洲私募股权评论》的数据显示，今年第一季度，境外私募股权公司未筹集人民币资金，而去年同期筹集了人民币90亿元。去年第一季度后，人民币融资已基本停滞，去年全年的融资额为人民币91亿元。

　　当然，境外私募股权公司还面临其他一些不利因素，包括中国经济放缓和回报下降。中国监管部门去年暂停了首次公开募股(IPO)审批，令私募股权公司能够顺利退出投资的渠道进一步减少。

　　这也使境外公司用于投资中国的美元融资减少。去年这一融资额为14亿美元，低于2011年的36亿美元。

　　私募股权公司Infinity Group的创始人Amir Gal-Or表示，目前大多数境外公司规避投资中国，因为感觉难以适应环境，他们情愿回那些熟悉的市场。Infinity此前筹集了人民币20亿元资金用于投资中国，目前已使用了约一半资金。

（责任编辑：Lucica）