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博众精工应收账款8亿占总资产三成 近五成营收依赖苹果

发布时间:2019-07-17 17:23:45 信息来源: 作者:

7月15日,博众精工科技股份有限公司(以下简称“博众精工”)发布科创板第三轮审核问询函的回复,在此次问询函中,公司对苹果产业链的依赖仍旧排在上交所问询首位。

  

长江商报记者发现,报告期内(2016年至2018年),第一大客户苹果公司的销售额分别占公司主营业务收入比重的59.09%、64.45%和47.21%。

  

值得一提的是,除了苹果公司,博众精工其余客户主要包括蔚来汽车、富士康、和硕联合和立讯精密。去年,博众精工自动化设备(线)量产8246台,产销率为100.3%。

  

在两轮问询中,上交所都关注到博众精工第一大客户对公司的影响问题。博众精工表示,上述情况不会对公司的持续经营能力产生重大不利影响,公司表示正在持续拓展下游应用领域,以提高公司抗风险能力。

  

长江商报记者发现,报告期内,公司投资活动产生的现金流量净额-5366.59万元,-2.39亿元和-1.61亿元。

  

营收高度依赖大客户苹果

  

招股说明书披露,博众精工的主要产品包括自动化设备、治具类产品和核心零部件产品,其中自动化设备营收占比约75%,治具及零部件营收占比约25%。在报告期内,公司分别实现营业收入15.5亿元、19.9亿元和25.2亿元,后两年同比增长28.45%、26.42%;扣除非经常性损益后的归母净利润分别为2.6亿元、2.8亿元和3.1亿元,后两年同比增长8.25%和8.95%。

  

报告期内,公司前五大客户贡献的营收分别为12.62亿元、16.66亿元和18.69亿元,占总营收比例的81.44%、83.72%、74.35%,其中,第一大客户苹果公司的销售额占主营业务收入比重的59.09%、64.45%和47.21%。对于博众精工存在的大客户依赖问题,交易所在问询函中也着重提出了问询。

  

事实上,在问询函回复中,博众精工也明确表示自己受到了一些影响,对苹果公司的销售额由2017年的12.8亿元下降到2018年的11.8亿元,只有加上对苹果指定代工厂的收入,才勉强超过2017年。

  

在问询函回复中,博众精工处处透露出自己对苹果公司的依赖。比如在分析为何2018年对苹果公司的收入规模放缓的内容中就提到:“按照苹果公司两年对产品进行一次大换代的销售策略,2018年其主力产品IPhoneXs/Xr/XsMax并非大换代产品,在硬件设计及功能创新上提升程度不大,因此对上游自动化设备提供商的设备需求不会大幅增长”。

  

也正是苹果的转嫁成本行为,使得博众精工2016年至2018年的主营产品自动化设备的平均单价连续走低,分别为27.95万元/台、24.34万元/台和22.94万元/台,后两年价格同比下滑了12.93%和5.73%,毛利率也由2017年的47.27%降至2018年的41.77%。

  

在两轮问询中,上交所都关注到博众精工第一大客户对公司的影响问题。在第一轮问询中,上交所要求博众精工补充披露2018年度向苹果公司销售下滑的原因。在第二轮问询中,上交所要求博众精工进一步分析并披露苹果公司相对于公司而言本身是否发生重大不利变化,进而对公司业务的稳定性和持续性产生重大不利影响,并作重大事项提示。

  

博众精工回复称,上述情况不会对公司的持续经营能力产生重大不利影响,公司表示正在持续拓展下游应用领域,以提高公司抗风险能力,产品已在新能源、汽车、家电、日化等领域得到成功应用。


  

应收账款占资产总额30.34%

  

由于大客户集中,由此带来的坏账风险一并存在。

  

报告期各期末,公司应收账款账面价值分别为4.61亿元、9.18亿元和8.65亿元,占资产总额的比例分别为29.52%、40.14%和30.34%。由于应收账款占用了公司较多的资金,博众精工表示,若不能及时收回,可能影响公司的现金流量。

  

详细来看,2017年,苹果公司调整了对设备接收和支付货款的流程,3-4个月的收款周期略有延长,由此,导致博众精工该年末应收账款账面原值较前一年增加4.82亿元,同比增长99.2%。截至去年1月,该公司对上述应收账款已回款5.82亿元。

  

长江商报记者发现,其报告期内投资活动产生的现金流量净额分别为-5366.59万元,-2.39亿元和-1.61亿元。

  

上交所还重点关注了公司历史上存在的多次增资和股权转让,要求公司补充披露相关股东退出的原因,历次增资和股权转让的原因、定价依据、是否及时足额纳税,是否存在纠纷或潜在纠纷等。

  

是否具有核心技术是科创板关注的重中之重。上交所要求博众精工补充披露报告期各期销售各类产品所产生的收入、利润及占比;公司在产业链中的定位和重要性;结合所处行业及技术发展趋势与国家战略的匹配程度、技术先进性、依靠核心技术开展生产经营的实际情况等,进一步就公司符合科创板定位作出评估并在招股说明书中披露。

  

博众精工回复称,公司定位于产业链下游的自动化设备生产商,即系统集成商。相较于机器人本体供应商,系统集成业务需要具有产品设计能力、对终端客户应用需求的工艺理解、相关项目经验等,提供可适应各种不同应用领域的标准化、个性化成套装备,所以公司所采取的装配、检测及调试等工序对满足下游客户设备的需求都是必不可少的工序,是整个产业链中必不可少的一个环节。

  

在业务部分,上交所特别关注到,公司的3家子公司(苏州五角、苏州灵猴、博众机器人)在报告期内出现大额亏损,要求公司补充披露是否存在将其利润转移至低税率公司、是否存在纠纷或潜在纠纷等问题。

  

对此,公司在回复中均表示,不存在将产品低价销售给母公司或其他具有高新技术企业资质的子公司,将利润转移至低税率公司,通过转移定价降低税负的情形。

  

另外,在财务会计信息等问询层面,上交所要求公司补充披露主要产品平均单价逐渐下降的原因、经营业绩是否依赖于税收优惠、前五大客户开发历史、是否存在因验收不合格及行业技术迭代等因素导致存货跌价的风险等。


来源:长江商报


(责任编辑:zhangshaoqing)

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