图4、亚马逊历年IT和仓储投入情况

　　在面对越来越丰富的产品种类和分散的供应商和分销商时，亚马逊投入巨资建立的全自动化物流信息管理系统优势愈发明显。技术水平极高的仓储系统和IT系统令亚马逊有效提高了订单处理能力和降低了仓储成本。从1999年至今，凭借完善的系统信息流和亚马逊的日处理订单量提高了三倍，仓储管理成本从15％降至7％。

　　亚马逊的巨额投入物流投入全部用于仓储系统建设，而在配送体系选择和专业的物流公司FedEx或UPS合作，以减少投资和风险，同时节约10％－20％的物流成本。

　　亚马逊的这种自建物流是我们之前提到的自建仓储+第三方配送模式，这种模式实现的条件是第三方快递企业服务水平很高，能满足其苛刻的要求，而美国快递业已是双寡头垄断，FedEx和UPS的业务水平全球领先，因此亚马逊不必在配送上下功夫（关于美国快递业的研究，参见我们的快递系列报告一：《双寡头分享成长盛宴，FedEx股价一飞冲天》2012-05-07），而由于仓储业务相对复杂，涉及到众多品类物品的管理，快递企业的仓储服务是通用型的，因此亚马逊在这方面有自己运营并提高的空间。

　　图5、亚马逊网站对商品配送的说明（与FedEx和UPS合作）

　　我们认为，亚马逊自建仓储+第三方配送的模式或许是国内大型电商长期的发展方向，即大规模的物流投入全部用于专业化、个性化要求更高的仓储业务，而将资金需求更大、投入产出不明显的配送业务外包给网络覆盖更有优势的快递企业（前提是中国出现网络覆盖广、效率高的快递龙头）。但就中短期而言，由于现有快递企业弥补网络、资本、管理、服务的短板需要时间，部分电商选择自建仓储+自营配送的模式有其合理性。

　　国际快递巨头和国内电商加快布局，显示中国快递业长期增长潜力和蓬勃生命力据国家邮政局统计，过去二十年间，中国快递业务量年均复合增长率为28％，2011年为36.7亿件（不包括邮政企业）；规模以上快递企业收入年均复合增长率为29％，2011年达到758亿元（不包括邮政企业），市场规模已进入世界前三。未来，由于中国传统零售业发达程度不及美国、中国人口密度大的现状更宜发展电商、中国互联网需求提前爆发的原因，网购需求将保持爆发式增长，网购对快递业的拉动作用将远高于美国。从过去的历史来看，在电子商务高速增长的年份，异地快递市场保持爆发式增长，而美国的陆运件则增长不明显。我们预计，电子商务需求的高增长将带来网购快递市场规模未来4到5年保持40％左右的增速。

（责任编辑：heyan）