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地缘政治风险飙升 避险情绪主导全球市场

发布时间:2014-08-14 13:44:29 信息来源:金融时报 作者:张环
  上周,本是五大央行议息的“主场”,不料被接踵而至的地缘政治事件干扰。俄罗斯与美欧间的制裁混战,美军对伊空袭高调介入伊拉克内战,巴以72小时临时停火结束后的乱局……一时间,全球媒体的重要版面几乎被风险事件“刷屏”。眼下,由于投资者风险偏好大幅降低,全球资本流向呈现从风险资产撤离至避险资产的趋势,突出表现为美国、英国、德国和日本等国国债收益率大幅下行,国际金价近一个月来首现周涨幅。短期来看,乌克兰危机、伊拉克内乱、巴以冲突等三大地缘政治风险将继续笼罩市场,股票等风险资产面临强大卖压,相比之下,债市疯狂吸金的景象将继续成为全球资本市场的一大“景观”,金价油价也有望摆脱颓势,暂时偏向多头。
  
  可以说,自乌克兰危机爆发以来,从亚洲到中东,从欧洲到非洲,地区政治冲突明显增多,也更趋激烈,国际政治局势进入到了“振动模式”。而在众多风险中,乌克兰危机无疑是关注度最高的一个,也被视为风险最高的一个。美国著名财经网站市场观察(MarketWatch)专栏作家威廉·瓦特(WilliamWatts)就撰文称,和美军在伊拉克发起空袭的冲突相比,似乎投资者更担心乌克兰局势,担心俄罗斯与西方国家间的摩擦加剧。记者发现,在美欧宣布对俄实施更严厉的全面制裁之后,俄罗斯已于上周四发起了“反击”,宣布禁止从西方进口多数食品。按照政府的规定,在未来一年内,来自美国、欧盟28国、加拿大、澳洲以及挪威的所有肉类、鱼类、乳制品、水果和蔬菜将禁止进入俄罗斯。作为欧盟水果蔬菜的最大消费国、美国家禽类的第二大买家和全球鱼类、肉类和乳制品的主要消费国之一,俄罗斯采取的反制措施之强硬,为苏联时期以来所罕见。消息一出,全球风险资产遭遇重创。
  
  有意思的是,此后仅一天,俄罗斯突然结束了连日在俄乌边境的军演,这一谋求缓和危机的举动立即带来美股反弹。当天,标普和道指皆创下近5个月新高,相应地,国债、黄金等传统避险资产纷纷下跌。尽管如此,与剧烈振荡的股票市场相比,全球债市的行情要明显乐观得多,这表明避险情绪主导市场的局面依然没有打破,资金继续大量涌入发达国家债市和贵金属市场,以求避险。上周,发达国家国债收益率纷纷跌至年内新低。美国10年期国债收益率一度跌至2.4%以下,为今年以来首次;德国10年期国债收益率跌至1%附近,刷新历史纪录;英国10年期国债收益率跌至2.49%,为2013年8月份以来最低水平;日本10年期国债收益率也跌至一年多来最低水平。
  
  在国债市场火爆的同时,大批资金也涌入黄金市场。受当天美国突袭伊拉克反政府武装的消息影响,8日黄金期货价格一度涨至每盎司1322.92美元,创近三周最高水平。截至8日收盘,纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的2014年12月黄金期价收于每盎司1311美元,虽微跌0.11%,但全周仍累计上涨了1.25%.上周,原油价格也小幅上行。作为欧佩克(OPEC)的第二大石油出口国,伊拉克局势紧张自然令市场担忧该国的原油生产和出口,加之俄罗斯与西方的紧张关系本就给全球能源供应带来风险,国际油价获得上行动力。截至8日收盘,纽约商品交易所2014年9月交货的轻质原油期货价格上涨0.31美元,收于每桶97.65美元。2014年9月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌0.42美元,收于每桶105.02美元。
  
  现阶段,由于全球地缘政治冲突并没有明显好转的迹象,多数分析师认为债市吸金和金价油价上行的局面还将持续一段时间。美国雷杰投行(RaymondJames)的固定收益业务主管凯文·吉迪斯(KevinGiddis)指出,目前投资者偏好安全性高的资产,而俄美互相施加制裁等做法可能伤及本就不稳固的全球经济复苏。只要地缘政治风险仍然存在,并且风险看上去可能加大,全球投资者就会寻求避险。德国商业银行分析师表示,短期之内,大量地缘政治危机消息将持续为国际金价提供支撑。瑞银贵金属策略师也指出,金价勉强守住200日移动均线,这可能会吸引短期投资者回场,技术性买盘可能进一步推升金价。对于油价,总部在巴林的柏瑞投资(PinebridgeInvestments)的首席经济学家马库斯·舒曼(MarkusSchomer)认为,以色列与哈马斯在加沙地带的冲突升级,很可能蔓延至更多中东地区。这不仅会推升油价,更可能助长恐怖主义活动。
  
  眼下,由于投资者风险偏好大幅降低,全球资本流向呈现从风险资产撤离至避险资产的趋势,突出表现为美国、英国、德国和日本等国国债收益率大幅下行,国际金价近一个月来首现周涨幅。短期来看,乌克兰危机、伊拉克内乱、巴以冲突等三大地缘政治风险将继续笼罩市场,股票等风险资产面临强大卖压,相比之下,债市疯狂吸金的景象将继续成为全球资本市场的一大“景观”,金价油价也有望摆脱颓势,暂时偏向多头。
  

(责任编辑:lixuezhen)

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