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经济放缓趋势支撑债市 信用产品收益率或升

发布时间:2012-09-03 21:50:07 信息来源:新华08债券频道 作者:
 新华08网北京9月3日电(记者胡章俊 马蓉 杨溢仁) 9月3日,全国银行间债券市场交易结算总量小幅上涨5.36% 其中,质押式回购相对活跃,交易量较上日上升9.13% 对于债券市场来说,当前经济低迷的情况短期内难以更改,加上实体经济盈利的恶化将继续制约经济基本面的复苏及通胀的反弹,因此大环境仍然有利于利率产品的走势 值得一提的是,未来货币政策的放松依然存在空间,特别是9月份面临国庆中秋长假及季末等因素,在多数业内人士看来,博取政策放松的策略仍旧可行 而信用产品方面,在供给增加,配置需求迟疑的情况下,市场供需不匹配或推动该券种收益率延续升势

  9月3日,货币市场利率整体下行。Shibor各期限平均下行4.76BP 其中,隔夜下行1.57BP至2.0500%,一周下行11.91BP至3.3917%,一月期shibor利率下行11.53BP至3.5367%。

  图表1 shibor利率走势图

数据来源:中债信息网

  9月3日,央票二级市场涨跌互现,16只成交品种中10涨6跌, 成交量406.4亿元,较前一交易日上涨24.59%。成交前十剩余期限均值0.90年,成交前十修正久期均值0.85,成交前十凸性均值1.94。11央行票据94(0.26年)、10央行票据32(0.64年) 、10央行票据81(2.13年)成交量排名居前三 央票收益率曲线3年期下行3BP至3.03%。

  图表2两日中债银行间央票收益率曲线比较图

数据来源:中债信息网

  9月3日,银行间债券市场共有31只国债成交,市场表现为13涨3平15跌 总成交量480.512亿元,较前一交易日上涨20.95% 成交量前十的品种剩余期限平均为4.47年, 较前一交易日有所缩短 09附息国债22成交量居首位,共计90亿元,剩余年限0.02年。国债收益率曲线1、3年期下行1-3BP至2.67%、2.94%,10年期上行1BP至3.40%水平。

  图表3 两日中债银行间固定利率国债收益率曲线比较图

数据来源:中债信息网

  9月3日,银行间债券市场共有110只政策性金融债成交,市场表现为45涨3平62跌 总成交量为1020.59亿元,较前一交易日上涨2% 成交量前十的品种剩余期限平均为3.77年, 较前一交易日有所缩短 12进出09成交量居首位,共计85.2亿元,剩余年限4.85年 今日固息金融债收益率曲线(进出口行和农发行)1年期上行2BP至3.10%,3年期下行3BP至3.59%的位置。固息金融债收益率曲线(国开行)1年期上行1BP至3.15%,3、10年期下行1-2BP至3.68%、4.20%水平。

  图表4 两日中债银行间固定利率金融债收益率曲线比较图

数据来源:中债信息网

  3日,银行间市场企业债、短融和中票共完成成交量1196.18亿元,较前一交易日增加10.8%。当日155只获得成交的企业债完成了295.329亿元的成交量,较前一交易日增加24.14%。“11乌城投债”以10.865亿元的成交量位居榜首,当日收益率收于6.0593%。成交量排名前十位的企业债平均剩余年限为6.54年。此外,当日56.8%的企业债个券价格下跌,“12中核债02”为当日跌幅最大的个券,较前一交易日价格下跌2.62%。

  此外,151只获得成交的短融完成了400.433亿元的成交量,较前一交易日增加25.39% 其中,“11电网CP002”以53.8亿元的成交量名列榜首 当日57.6%的短融个券价格下跌,其中“12杭州湾CP001”跌幅最大,全天价格下跌1.9% 186只获得成交的中票完成了500.414亿元的成交量,较前一交易日增加31.12% 其中“12武钢MTN3”以19.2亿元的成交量位居首位 当日59.7%的中票个券价格下跌,“12包钢MTN1”跌幅最大,较前一交易日价格下跌2.7%

  收益率方面,10京投MTN1、12港中旅CP001、10京投MTN2、09中远MTN1以及10中化工MTN1等券的报价及成交带动中短期票据AAA曲线0.5、1和3年期微调至3.98%、4.04%和4.39%的水平,7、10年期参照12招商局MTN1以及12华能集MTN1等券的成交下行3BP至4.96%、5.08%的位置。中短期票据超AAA曲线今日由12电信集CP001、12联通CP001以及12电网CP02等券的成交变动带动曲线0.5、0.75、1年期微调至3.94%、3.97%和3.99%水平,3、5年期微调至4.21%、4.48%主要参照12电网MTN1、12中石油MTN3以及12神华MTN1等券的成交变动。低信用等级债券方面,12孚日MTN1、12宏图MTN2、12扬汇银MTN1等券的成交变动带动中短期票据AA-曲线3年期下行4BP至6.18%的水平。

  图表5 两日中债银行间中短期票据(AAA)收益率曲线比较图

数据来源:中债信息网

  3日银行间债券市场交易结算面额共计8,656.36亿元,较前一交易日增加440.09亿元。其中,现券交易面额2,805.84亿元,较前一交易日减少27.40亿元;质押式回购结算量比前一交易日增加476.91亿元,总计5,698.57亿元;远期交易发生0笔。具体情况见下表:


(责任编辑:zhoulinjie)

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